dfbonline
 
Home | Begrippen A-Z | Thema's | Contact
A B C D E F G H I J K L M N O P Q R S T U V W X Y Z #
Trefwoord: 

Begrip van de Dag
Abonneer u op de Begrip van de Dag feed (gratis)
Volg ons op Twitter
sociale bevolkingsgroei
 Vandaag 26-05-2019
19162 begrippen & definities
 Meest opgevraagde begrippen
1International Bank Accou...
2AFM-mannetje
3Dogs of the Dow
4ouwe jongens krentenbroo...
5debt service coverage ra...
6excasso
7out-of-pocket kosten
8Beige Book
9o/g
10onder embargo
Meer >>
 Thema's
Meer >>
 Recent verbeterd
25-05faragisme
25-05faragist
24-05Simple Model of Ration...
24-05vliegbelasting
24-05SMORC
24-05tickettaks
23-05Global Index of Econom...
23-05zeldzame aardmetalen
23-05Legatum Prosperity Ind...
23-05natuurlijke hulpbronne...
Meer >>
 Suggesties
Mist u een begrip? Suggesties?
Stuur ons dan een e-mail.

pikorde-theorie (ondernemingsfinanciering)


Een theorie die stelt dat bedrijven een vaste rangorde (pikorde) hanteren bij de keuze tussen verschillende financieringsbronnen. Volgens deze theorie maken bedrijven bij voorkeur gebruik van interne financiering alvorens extern kapitaal (bankkrediet, obligatieleningen of aandelen) aan te trekken, omdat externe financiering meer kost en soms ook moeilijk te krijgen is.
De theorie stelt dat indien een onderneming overgaat tot externe financiering, externe financieringsbronnen bij voorkeur in de volgende volgorde worden aangeboord (Myers, 1984):

  1. bankkrediet,

  2. converteerbare effecten (zoals converteerbare obligaties),

  3. preferente aandelen,

  4. gewone aandelen.


Deze volgorde wordt ingegeven door de volgende factoren (Hawawini & Viallet, 1999):

  • de onderneming wil zo min mogelijk controlerende macht uit handen geven,

  • een emissie van nieuwe aandelen leidt vaak tot een negatieve reactie van beleggers,

  • het financieel management wil de transactiekosten zo laag mogelijk houden.


De pikorde-theorie steunt impliciet op twee belangrijke uitgangspunten met betrekking tot financiële managers.
Allereerst wordt ervan uitgegaan dat de managers van een onderneming meer informatie hebben over de huidige performance van de onderneming en de toekomstige groeimogelijkheden dan externe financiers. Die informatie wil men bij voorkeur intern houden en niet delen met de 'outsiders', met de buitenwereld.
De tweede aanname is dat er bij het management van de onderneming de wens leeft om allereerst bestaande aandeelhouders tevreden te stellen (Myers & Majluf, 1984).

Engels: pecking order theory.


Zie ook: interne financiering, trade-off theorie.



Mail dit begrip Tip anderen





 Voorgaand begrip:
Alle begrippen
Letter P.
Volgend begrip:
 

Home | Voeg begrippenlijst toe aan eigen site | Suggesties | Licenties
Over dfbonline.nl | Voorwaarden | Privacybeleid | Colofon | Sitemap | Contact
compleet