Spreiding.
- Van een onderneming - Het door een bedrijf ontplooien van verschillende onsamenhangende activiteiten, waarbij product-marktcombinaties weining of geen binding met elkaar hebben. Van een zeer grote mate van diversificatie is sprake bij een conglomeraat
- Bij beleggen - Van diversificatie (ofwel spreiding) is sprake indien in een portefeuille veel long positie (of juist veel short posities) bevat met onderling lage correlaties.
Een voorbeeld van diversificatie is de aankoop in een beleggingsportefeuille van aandelen in verschillende sectoren en over verschillende landen, zodat de correlaties tussen de diverse fondsen beperkt zijn.
Een andere vorm van diversificatie is de spreiding tussen aandelen en vastrentende waarden (obligaties). Bijvoorbeeld 60% obligaties, 40% aandelen of 'fifty-fifty'. Het vastrentende deel van de portefeuille biedt vaste inkomsten en risicobeperking, de aandelen bieden opwaarts potentieel. De lage correlatie tussen de twee beleggingscategorieën draagt bij tot de risicovermindering van gemengde portefeuilles.
Een te grote diversificatie of spreiding zorgt voor verwatering van de portefeuille (een weinig uitgesproken beleggingsbeleid), een te kleine spreiding zorgt voor een grote risicocomponent.
Voorbeeld
'Spreiden, spreiden, spreiden is doorgaans het adagium als het om beleggen gaat. Door te spreiden kun je het effect voor koersschommelingen immers beter opvangen. Maar het pensioenfonds voor huisartsen kiest een radicaal andere koers, en gaat van zo’n vijfduizend bedrijven in haar aandelenportefeuille naar maximaal zeventig. ....Willem Schramade van de Universiteit Nyenrode juicht de stap van de huisartsen wel toe. ‘Enkele honderden bedrijven kun je best aardig kennen en zeventig bedrijven zelfs heel goed, terwijl je van een portefeuille van vijfduizend bedrijven zeer weinig weet – alleen wat kengetallen. En met enkele tientallen bedrijven kun je al heel goed gespreid zijn.’ Dan moeten ze wel verschillende karakteristieken hebben als het gaat om sector en factor exposures (die aangeven in hoeverre een belegging of portefeuille beïnvloed wordt door bepaalde risicofactoren).'
Bron: FD - 15-05-2025.
Zie ook: risicospreiding, diversificatiepremie, diversificatiekorting, conglomeraat, conglomeraatskorting, portefeuilletheorie, basket option.
|
