Obligatie met een lange looptijd (en een daarbij behorende hogere coupon), die echter in potentie veel korter kan lopen doordat de lening vervroegd mag worden afgelost (wat in bepaalde sectoren ook vaak gebeurt).
Wordt in de VS veel toegepast bij hypotheken; sommige geldverstrekkers vinden dat aantrekkelijk: een waarschijnlijk korte lening met een hoge coupon.
Tip anderen