Het laatste moment waarop een belegger aan zijn bank of commissionair een opdracht tot het uitoefenen van een optie (exercise) kan doorgeven. Die tijd kan per instelling verschillen; ook ligt dat tijdstip meestal vroeger dan het uiterste tijdstip waarop effecteninstellingen hun 'exercises' aan de beurs kunnen opgeven, zogenaamde exercise cut-off time.
Tip anderen